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流动性紧缩对于T2紫铜管价格的抑制作用将持续

2018-3-23 13:52:09 来源:www.tjztw.com 点击次数:

    同样和09年周期对比,可以发现两轮周期房地产新开工(住宅)见顶的时间周期非常一致:在09年周期中,房地产新开工于2010年5月见顶,9个月后即2011年2月钢材价格见顶;在2015年12月开始的本轮周期中,房地产新开工于2017年3月份见顶,9个月后即2017年12月钢材价格见顶(见顶)。

 金融去杠杆,流动性收紧。政策主基调是金融去杠杆,去年下半年以来社融总额和人民币贷款增速均持续回落。流动性紧缩导致资金利率大幅上升,对实体经济的抑制作用开始显现,特别是今年钢贸托盘资金面临很大风险。

 和上一轮周期类似的是,M1同比增速从底部到周期顶部的时间也比较一致。从M1和钢价的关系来看,一般钢价滞后于M1增速8-11个月。2009年周期,钢价于M1见顶后13个月后见顶;2015年12月以来的本轮钢价上涨周期,钢价于M1见顶后17个月即2017年12月见顶,从流动性和钢价的关系来看,流动性紧缩对于T2紫铜管价格的抑制作用将持续。